美聯(lián)儲此次大幅降息帶動全球掀起新一輪降息潮，我國央行也在引導(dǎo)市場利率往下走，促使大家對未來利率的中長期走勢，即低利率趨勢更加關(guān)注。關(guān)于低利率對保險資產(chǎn)管理影響的研究，既是我們應(yīng)對疫情短期沖擊的一個舉措，更是行業(yè)面對的一個中長期挑戰(zhàn)。

  行業(yè)應(yīng)持續(xù)思考中長期低利率環(huán)境帶來的問題和風(fēng)險，同時需要圍繞六大問題進行再認識、再研究、再定位。一是關(guān)于資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，權(quán)益資產(chǎn)比重可以更高些，以謀取長期穩(wěn)定收益；二是關(guān)于另類投資比例，不同國家和市場的差異較大，是動態(tài)過程，我國保險資金另類投資的比重還有提升空間；三是關(guān)于不同公司和不同資金資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，要允許并倡導(dǎo)差異化；四是關(guān)于投資模式，要體現(xiàn)保險機構(gòu)投資者長期價值投資的理念，如股票投資和不動產(chǎn)投資的投資模式和操作策略需要優(yōu)化調(diào)整；五是關(guān)于投資能力，低利率時期博取高收益需要下沉信用，如何兼顧風(fēng)險和收益之間的關(guān)系，取決于風(fēng)控能力和創(chuàng)新能力；六是關(guān)于保險投資業(yè)務(wù)鏈條，目前保險資金投資業(yè)務(wù)鏈與10年前有很大差異，需要根據(jù)市場趨勢和行業(yè)定位再研究、再構(gòu)造，要通過不斷去延伸投資業(yè)務(wù)的產(chǎn)業(yè)鏈，增加產(chǎn)品、工具、項目、資產(chǎn)、交易對手等要素的選擇空間。 

從國外經(jīng)驗看，應(yīng)對低利率周期主要是五大手段，即增加權(quán)益投資，擴大另類投資，增加境外投資，控制負債成本，加強資產(chǎn)負債匹配。在這五大措施以外還可以結(jié)合我國市場實際，探索一些新的措施。通過這些問題的研究，深入系統(tǒng)思考保險資管行業(yè)何去何從、未來的發(fā)展方向。他建議關(guān)注研究日本保險業(yè)應(yīng)對長期低利率環(huán)境挑戰(zhàn)的經(jīng)驗和做法，以獲得更多借鑒和啟發(fā)。

 保險資管行業(yè)從2003年成立第一家保險資管公司至今已有17年的時間，盡管保險資管行業(yè)已取得很大進步，但從行業(yè)自身發(fā)展的成熟度、完整性和競爭力看，還有很多地方需要改革優(yōu)化提升。這次疫情“危中有機”，要利用危機所帶來的一些新機會，化解危機所帶來的不利影響，同時思考一些深層次問題，為保險資管行業(yè)的長遠發(fā)展做好規(guī)劃。

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